Новости

Стоит ли инвестировать в бриллианты?

Эксперты разошлись во мнении о перспективах инвестиций в бриллианты
"АЛРОСА" с 1 октября откроет продажи инвестиционных бриллиантов и "бриллиантовых корзин" без НДС. Компания оценивает спрос на них в 2023 году в $200 млн. Приобрести драгоценные камни можно будет через банки-партнёры. Finam.ru разбирается, каким инвесторам стоит присмотреться к активу и стоит ли инвестировать в бриллианты.

Как рассказал Дмитрий Амелькин, директор по стратегическому развитию "АЛРОСА", в рамках сессии Московского финансового форума, будет доступно два продукта. "Продукт первый – крупные, дорогие, редкие, уникальные бриллианты. Порог входа от $50 тысяч... Второй продукт – это, так называемые, "бриллиантовые корзины", некий усреднённый сет бриллиантов от 0,3 карат с единой ценой за карат и с возможностью реализации механизма обратного выкупа", - заявил Амелькин.

Стоимость бриллиантов будет рассчитываться на базе регулярно обновляемого агрегированного индекса, который отражает динамику цен на международном рынке. Частным инвесторам также будет доступна опция хранения приобрётенных бриллиантов в "АЛРОСА" и возможность создания ювелирных украшений по индивидуальному заказу.

По словам Амелькина, бриллианты - это инструмент, который даёт управление валютным риском и позволяет получать инвесторам дополнительную доходность при благоприятном развитии рынка.

Фактически "АЛРОСА" обещает стать маркетмейкером для своих продуктов и этим обеспечить ликвидность - это плюс при отсутствии рынка, отмечает Алексей Калачёв, аналитик ФГ "Финам". "Но минус в том, что гарантом ликвидности остаётся только сам эмитент инвестиционного инструмента. Это предполагает огромный кредит доверия, что компания не передумает и не изменит условия, когда ситуация поменяется. Например, люди постарше помнят времена, когда Сберегательный банк СССР был гарантом для их вкладов – и где эти гарантии?", - замечает Калачёв.

"Гарантируя выкуп, "АЛРОСА" также обещает "конкурентный спред" между ценами продажи и выкупа. Что она понимает под словом "конкурентный" в условиях монополии, не совсем понятно. Видимо, что спред этот не будет до обидного большим. И тут тоже есть риск, что компания может увеличить спред, когда сочтёт, что этот бизнес стал менее доходным. Это может стать ещё одним подводным камнем", - говорит аналитик "Финама".

Также Калачёв отметил, что цены на большие и редкие камни имеют очень выраженную ростовую динамику, причём чем крупнее, тем больше, но для бриллиантов менее 1 карата это далеко не так.

Калачёв напомнил, что в "корзину" планируется включать "мелочь", начиная от 0,3 карата. Таким образом, надо понимать, что рисков тоже хватает, говорит аналитик.

Какова ситуация на рынке?

«АЛРОСА» оценивает потенциальный спрос на инвестиционные бриллианты в 2023 году. Во II квартале этого года компания фиксирует повышенный интерес к инвестиционным бриллиантам, а после принятия решения об отмене НДС количество заявок от инвесторов увеличилось в несколько раз. «Если взять весь объём инвестиций private banking, который измеряется триллионами рублей, и если даже люди решат диверсифицировать свой портфель на 1−2%, то это будет очень приличная сумма. Мы исходим из того, что в 2023 году спрос может составить в районе $ 200 млн» — заявил Амелькин.

Ранее общие продажи всей продукции у «АЛРОСА» составляли более $ 300 млн в месяц, говорит Калачёв. «Как бы то ни было, в условиях санкций, лишние 5% за счёт внутреннего рынка для компании лишними не будут», — отмечает аналитик.

Амелькин также отметил, что бриллианты являются невозобновляемым ресурсом, ввиду чего предложение на этот актив будет снижаться, а благодаря повышенному спросу есть все предпосылки к стабильному росту цен. «Исторически цены на бриллианты были намного менее волатильными, чем инвестиции в другие финансовые инструменты. Мы считаем, что этот инструмент довольно стабильный, обеспечивающий прежде всего управление валютным риском», — добавил топ-менеджер.

Сейчас рынок инвестирования бриллиантов очень ограниченный, считает Феодор Иванов, главный редактор InvestFuture. Его непривлекательность в первую очередь заключается в проблеме ликвидности. То есть, покупая бриллиант сейчас, инвестор сразу теряет зачастую 10−20% из-за невозможности продать его за ту же цену, за которую он его купил, объясняет Иванов.

Какому инвестору подойдут инвестиции в бриллианты?

В текущих санкционных ограничениях российский рынок будет наполняться бриллиантами «АЛРОСА». В этих условиях может появиться заниженная цена относительно мирового рынка. Инвестировать небольшие деньги в бриллианты обычному человеку, разумеется, не выгодно, так как он не сможет вывезти их за границу и продать дороже. В данном случае речь идёт о большом капитале, то есть тут нужно смотреть бриллианты от уровня VVS и выше. Это история для людей, у которых большие портфели инвестиций, и они могут себе позволить небольшую часть держать в бриллиантах, замечает Иванов.

Калачёв тоже отмечает, что расчёт делается на верхнюю часть среднего класса, то есть на людей, которые могут купить автомобиль без автокредита. На презентации целевую группу оценили, как людей с капиталом от $ 1 млн и выше. «Для массового розничного клиента такие инвестиции пока будут недоступными и слишком рискованными. Впрочем, если подключатся институциональные инвесторы, создадут фонды, ориентированные на алмазы, то ёмкость рынка можно будет увеличить за счёт розничных инвесторов», — отмечает Калачёв.

Перспективы у продукта, который запускает «АЛРОСА» есть — это может привлечь инвесторов в бриллианты. На текущих условиях это действительно один из тех инструментов, который подходит очень узкому и очень специфическому кругу людей. Но рекомендовать сейчас бриллианты в качестве инвестиций массовому инвестору — просто неправильно, считает Иванов. «АЛРОСА» должна создать какой-то сервис, платформу, чтобы покупать и продавать бриллианты можно было по рыночной цене, которая формируется от привязки к индексам, либо же на каких-то других условиях. Это было бы замечательно, дало бы рынку второе дыхание и привлекло бы на него больше инвесторов. Уже здесь при покупке камней люди бы не теряли сразу несколько процентов или 10−20% просто из-за неликвидности актива", — комментирует главред InvestFuture.

Инвесторам пока нужно держаться в стороне и посмотреть, как будет работать этот сервис. Ни в коем случае не бежать покупать бриллианты на последние деньги. Нужно разбираться непосредственно в самих бриллиантах, в том, как формируются цены на этом рынке, откуда возникает предложение, посмотреть прогнозы, учесть санкционные риски и особенности российского внутреннего рынка. И только после этого принимать решение о целесообразности инвестиций в драгоценности.

Источник: ФИНАМ
Фото: Cseh Ioan / PantherMedia / Фотобанк Лори